首页 财经内容详情
lô đề online:市场观察/欧美PMI收缩 经济衰退将至\中信証券研究部 崔嵘、李翀

lô đề online:市场观察/欧美PMI收缩 经济衰退将至\中信証券研究部 崔嵘、李翀

分类:财经

网址:

SEO查询: 爱站网 站长工具

点击直达

lô đề online(www.84vng.com):lô đề online(www.84vng.com) cổng Chơi tài xỉu uy tín nhất việt nam。lô đề online(www.84vng.com)game tài Xỉu lô đề online online công bằng nhất,lô đề online(www.84vng.com)cổng game không thể dự đoán can thiệp,mở thưởng bằng blockchain ,đảm bảo kết quả công bằng.

  欧洲制造业PMI整体连续三个月低于荣枯线,经济或已陷入衰退。

  9月全球制造业PMI指数事隔28个月滑落到荣枯线以下。2022年9月全球制造业PMI指数由上月的50.3下降0.5个百分点至49.8,是2020年6月以来首次滑落至收缩区间。整体来看,未来受能源问题、衰退预期、加息「锚」定、金融风险、地缘政治等因素影响,全球经济增长动能可能还将持续下降,四季度读数可能继续下滑。继7月国际货币基金组织(IMF)下调全球经济预期后,9月经济合作暨发展组织(OECD)维持2022年全球经济增速3%的预期不变,下调2023年全球经济增速0.6个百分点至2.2%。

  半数全球重点观测国家制造业PMI指数位于收缩区间,欧洲及新兴国家经济衰退压力均较大。9月全球一半的重点观测国家制造业PMI读数低于荣枯线,并呈现出「亚洲分化、欧洲衰退、美国回落」的局面。欧洲方面,绝大多数国家制造业PMI读数均位于荣枯线以下运行,波及范围不断扩大的同时读数亦趋于下降,反映出欧洲市场经济衰退形势日益严峻。尽管受到西方制裁,但俄罗斯制造业PMI读数却逆势上扬,7月以来连续3个月上行,9月录得52。美洲方面,9月读数整体呈现出「美加回落,拉美震荡」的状态;亚洲方面则分化明显,9月中国、泰国、印尼等国制造业景气程度回升,而日本、韩国制造业PMI读数则持续下滑。分国家及地区来看,主要国家中,泰国和印度读数最高,制造业PMI指数分别为55.7和55.1。

  中国成新兴国回稳重要力量

  美国和亚洲制造业PMI指数好于欧洲和新兴国家;中国将成为未来新兴市场制造业能否回稳的重要力量。9月欧洲国家和新兴国家制造业PMI指数延续下滑趋势,欧元区PMI读数由前月的49.6降为48.4,下降了1.2个百分点,低于48.8的市场预期,并连续三个月低于荣枯线,反映出欧洲市场经济衰退形势日益严峻的现实,目前谈见底为时尚早。横向比较来看,9月欧元区制造业PMI指数连续三个月不及新兴国家,后者9月读数由上月的50.2下降至49.4,降幅为0.8个百分点,经济增长压力亦较大。亚洲国家整体制造业则较为景气,9月读数录得53.5,连续四个月逆势上行,其中,9月中国制造业PMI上行至50.1,预计未来随着政策性开发性金融工具的加速落地,中国将成为新兴市场制造业能否回稳的重要力量。

  亚洲主要国家制造业PMI分化加剧,泰国及印度表现亮眼。亚洲国家制造业景气程度分化明显,多数国家仍处于景气区间,其中泰国和印度制造业PMI指标表现最为良好。泰国9月读数连续四个月上行,由前月的53.7上行2个百分点至55.7,为目前全球为数不多的制造业PMI指数持续上行的国家之一。印度9月制造业PMI指数则由前月的56.2回落至55.1,下降了1.1个百分点,是当下全球为数不多的制造业PMI指数仍保持在55以上的主要国家之一。其他主要大国方面,日本PMI则由51.5下降至50.8,降低了0.7个百分点,为连续七个月下降。除此之外,韩国制造业PMI指数连续三个月位于50以下,并由上月的47.6下滑0.3个百分点至47.3,经济下行压力继续增大。

,

telegram自动拉人进群www.tel8.vip)是一个Telegram群组分享平台。telegram自动拉人进群包括telegram自动拉人进群、telegram群组索引、Telegram群组导航、新加坡telegram群组、telegram中文群组、telegram群组(其他)、Telegram 美国 群组、telegram群组爬虫、电报群 科学上网、小飞机 怎么 加 群、tg群等内容。telegram自动拉人进群为广大电报用户提供各种电报群组/电报频道/电报机器人导航服务。

,

  欧PMI连续三月低于荣枯线

  欧洲国家制造业PMI整体连续三个月滑落荣枯线,经济或已陷入衰退。近期能源危机持续发酵,欧洲在燃电供给、交通运输及工农业生产方面受天然气短缺影响已经显现。9月欧洲多数国家PMI指数均位于收缩区间,是2020年5月以来首次。其中,德法两国读数较差,德国制造业PMI指数由上月的49.1跌至47.8,下降了1.3个百分点,低于48.3的市场预期的同时,也是连续三个月位于收缩区间;法国制造业PMI指数则由上月的50.6下挫至47.7,下降了2.9个百分点,低于49.8的市场预期。英国制造业PMI指数则由上月的47.3略微回升1.1个百分点至48.4,略高于47.5的市场预期。此外,意大利和西班牙制造业PMI指数亦连续三个月低于50。结合PMI走势及持续恶化的能源问题,欧洲国家整体或已进入经济衰退阶段。

  9月美国ISM制造业PMI指数较8月明显下降,录得50.9,低于市场预期。短期内美国经济或将持续边际回落,明年下半年或将陷入「实质性衰退」。9月美国ISM制造业PMI指数为50.9,较上月的52.8大幅下降1.9个百分点,低于52.4的市场预期的同时,创2020年5月以来的新低。近期美国经济边际回落的趋势较为确定,但短期内难言「实质性衰退」,未来3个月美国制造业PMI指数可能仍在荣枯线以上区间持续震荡回落。中长期来看,受通胀黏性较强影响,本轮通胀或必须通过经济衰退的途径来缓解,预计美国经济或将在明年下半年陷入实质性衰退。

  分项数据中,新订单分项大幅低于预期下降显示出美国经济回落趋势较为明确。一般来看,美国制造业新订单指数对制造业PMI具有先导性,一般提前三个月反映制造业PMI走势。经过8月短时反弹跃过荣枯线后,9月新订单分项由上月的51.3再度下穿荣枯线至47.1,下降了4.2个百分点,远低于50.5的市场预期的同时,为2020年5月以来最低。需求收缩致订单减少是该分项大幅下降的最主要原因。分行业看,18个制造业门类中有5个行业报告新订单增长,主要集中在非金属矿产、电脑及电子产品、运输设备等领域;11个行业报告新订单减少,主要涵盖木纸制品、纺服皮革、印刷品、化学品、电气设备、食饮及机械设备等行业。各行业订单情况与8月基本相似,且下滑行业与中国对美重点出口行业高度重合,因此未来中国上述行业出口可能放缓。整体来看,新订单分项再度波动下探显示出美国经济回落趋势较为明确。

  9月美国外贸PMI分项延续波动回落趋势,新出口订单连续两月跌落50或预示美国贸易逆差将扩大。9月新出口订单录得47.8,较上月的49.4下行了1.6个百分点,系连续两个月低于50,主要为欧洲等海外市场经济疲软所致。出口新订单增加行业仅有三个,分别是电脑及电子、食品饮料烟草和运输设备。进口分项读数为52.6,较上月的52.5回升了0.1个百分点。进口增加行业主要集中在印刷、纺织、运输设备、塑胶橡胶及食饮烟草等领域。受美国经济未来生产和需求两端同时走弱的影响,未来外贸PMI分项仍将维持波动下降的趋势,预示美国贸易逆差将持续甚至扩大。

  美国PMI物价分项持续大幅回落,就业市场受经济需求影响未来或将持续「降温」。9月物价分项读数由上月的52.5下降0.8个百分点至51.7,低于52的市场预期,该指数连续7个月大幅回落反映出美国制造业相关物价上涨压力趋缓,主要系能源价格下降和货币紧缩政策所致,上游高耗能资源品需求下降亦是重要原因。结合8月通胀数据,我们认为美国通胀黏性仍强,三季度或仍将磨顶,核心通胀或还将上涨。就业方面,9月就业PMI分项由上月的54.2跳水5.5个百分点至48.7,远低于53的市场预期。受未来需求收缩、经济下行压力增大影响,美国就业市场或持续「降温」。

  美国制造业PMI指数持续回落或预示铜等工业大宗商品价格利空压力尚未出尽。一般来看,铜价与中美两国PMI指数均有相关性。受全球通胀形势易涨难跌,经济衰退及预期不断加深,流动性持续紧缩影响,国际铜价随后或仍将剧烈波动,叠加短时美元强走势及国内需求回升但海外需求回落等因素影响,铜等工业大宗商品价格阶段性行情难掩利空压力。

  美股盈利下行 道指未见底

  美国制造业PMI指数回落或预示美股盈利持续下行趋势,美股当前尚未见底。受9月美联储鹰派加息0.75厘及美债利率上行作用下,9月美股市场持续震荡调整。

  除美联储继续维持鹰派立场之外,随着高通胀的持续和美国经济边际走弱,在10月公布的美股三季报可能会看到更多公司盈利不及预期,因此美股在估值和盈利两个层面均存在压制,预计当前美股回撤仍未结束,难言见底。中长期来看美股走势仍取决于货币政策以及美股基本面盈利的情况。

,

telegram群组www.tel8.vip)是一个Telegram群组分享平台。telegram群组包括telegram群组、telegram群组索引、Telegram群组导航、新加坡telegram群组、telegram中文群组、telegram群组(其他)、Telegram 美国 群组、telegram群组爬虫、电报群 科学上网、小飞机 怎么 加 群、tg群等内容。telegram群组为广大电报用户提供各种电报群组/电报频道/电报机器人导航服务。

 当前暂无评论,快来抢沙发吧~

发布评论